现代牧业上半年经常性溢利增长约230%，将要开发这些特色奶业务！

8月23日，中国现代牧业控股有限公司（下文简称“现代牧业”）公布了2021年中期业绩，并于24日举办了中期业绩媒体群访电话会。

今年上半年，现代牧业实现销售收入31.80亿元（单位：人民币，下同），同比增长12%；现金EBITDA录得11.53亿元，同比增长17%。公司现金流表现强劲，经营性现金流增至14.65亿，同比增长39%；净利润录得5.06亿元，同比提升123%（2020年同期溢利约为人民币2.26亿元，其中包含公司向合资公司注入可生产能源的资产，而确认的一次性出售净收益合共约人民币0.72亿元）。如果撇除去年同期的一次性收益，溢利同比大幅增长约230%。

依靠扩群，增规模效益
今年上半年，现代牧业“内生自繁+外延扩张”两手同时抓，一方面，自有牧场奶牛存栏规模进一步扩大，规模牧场效益日益凸显。公司依靠自繁及使用性控冻精实现牛群快速增长，奶牛存栏量达25.2万头，较去年同期增加1.6万头，增长7%。另一方面，公司依据计划实施整合并购，今年3月及4月，公司分别发布公告收购富源国际及中元牧业，并于7月21日完成中元牧业100%的股权收购，为公司带来1.8万头的奶牛存栏增量，目前存栏已突破27万头。富源国际预计在今年第三季度完成交割。两个项目的收购完成后，公司的牛群规模将突破34万头。

对于如何实现“五年领跑计划”中的“牛翻番”目标，现代牧业执行总裁兼执行董事孙玉刚在电话会上表示，会继续采用“内生自繁+外延扩张”的战略模式，一方面依靠自然繁殖，五年之后奶牛存量可新增约11万头，总和将达到44万头左右；另一方面，依靠参股、控股、参与经营、托管经营等方式，寻找一些5000头以上的大型牧场，进一步扩大公司牛群规模，从而实现既定目标。
乘奶价上涨，争市场效益
受市场供应不足的推动，今年上半年市场奶价同比大幅上涨。特别是第二季度，淡季不淡，供应不足叠加需求强劲，原奶价格持续坚挺。现代牧业奶价录得13.4%的增长，达4.39元/公斤，与市场涨幅相当。在饲料成本价格上涨的形势下，奶价的增长能够完全覆盖成本上涨的影响，使得公司上半年的毛利率依然能够维持去年同期的同等水平，公斤奶毛利额得到进一步提升。
关于未来奶价走势，孙玉刚认为，原奶价格会随着玉米等饲料原料的价格波动而波动，预计接下来原奶价格相比去年依旧会上涨，但浮动幅度要小于去年。

降低成本，抓管理效益
随着国内生猪存栏量的逐步提高以及工业消费的回暖，去年下半年以来，玉米、豆粕等主要大宗物料市场价格持续攀升。针对这一情况，公司适时调整采购策略、优化饲喂配方、加强饲喂管理等措施，适度平抑了部分饲料市场价格上涨的影响。同时，挖潜节流，有效管控其他成本费用开支。
随着精细化管理的进一步加强，现代牧业上半年销售费用率及行政费用率得到有效控制，分别下降至2.5%及4.9%。受益于运营效率的提升，预期2021年单头泌乳牛的年现金毛利额将进一步增长。

削减债务，挖潜在效益
现代牧业资产负债率从2018年年底的接近60%下降至2021年上半年的41.1%，有息负债比率从2018年的52.2%下降至34.0%。有息负债较2020年末下降6.5亿元，有息净负债下降19.42亿元，净杠杆比率大幅缩窄至24.2%。财务成本方面，随着有息负债的规模下降，公司的有息负债利息支出从去年同期的1.4亿元下降至今年上半年的1.1亿元，同比减少25.5%。
今年7月，现代牧业获得了国际知名评级机构标普给予的BBB投资级评级，成功发行5亿美元5年期美元债，年利率仅为2.185%。此次发行获得了投资者的踊跃认购，所得款项净额将用于再融资及一般企业用途。发债后，公司长期债务的占比将提至60%以上，进一步优化融资结构，同时有效降低融资成本，为提升自身盈利能力创造了十分有利的条件。

开拓新领域，寻求新增长点
未来，现代牧业将以“横向做宽，纵向做深”为业务指导方针，不仅做好养牛产奶的核心业务，至2025年实现奶牛存栏增长至50万头以上、年产鲜奶达360万吨的目标，同时积极开发新的业务领域，寻求新的利润增长点：
一是饲料业务，打造全方位上游养殖产业链，稳固行业地位；二是肉牛业务，发挥自身资源优势，打造“放心牛肉工程”，希望5年后出栏牛群达到5万头，实现10亿的目标；三是特色奶业务，配合大股东战略发展，提升公司整体毛利率；四是育种业务，发展奶牛遗传改良和性控繁育技术，为公司提供优质奶牛、肉牛冻精；五是打通平台业务，借助现代化技术，加强牛脸识别，实现数字化养殖。
其中关于特色奶业务，孙玉刚在接受新乳业采访时表示，具体包括有机奶、A2奶、DHA奶等。现代牧业已在内蒙古规划了两座万头有机牧场，投产后会大幅提升有机原奶产量；并且还挑选出了拥有A2基因的奶牛，迎合消费者对A2牛奶的细分需求；此外，针对近两年兴起的DHA奶，公司目前也在规划中。

孙玉刚表示：“奶业，是建设‘健康中国’、增强民族体质不可或缺的产业，是农业和食品工业现代化标志性产业，更是与三农发展、乡村振兴密切相关的民生产业。作为奶业龙头企业，做大做强做优做精奶业，现代牧业责无旁贷。我们要凝心聚力，群策群力，坚持高质量发展理念，坚持走规模化发展道路，坚持种养加一体化发展战略，把握行业机遇、提升内增效益、再创产量高峰，为现代牧业的高质量发展，为奶业的振兴，再写新篇章，再创新佳绩。”
来源：新乳业